钢材：价格止跌反弹，后市仍有期待

304：本周市场价格震荡回落。本周青山开盘调涨100元/吨，贸易商提涨50元/吨，但是实际成交不佳。周四房地产相关政策不及预期，情绪走弱，价格大幅下跌；周五央行央行发布年内或再度降息降准利好，商品市场止跌反弹，成交有所改善。

国内钢厂亏损持续导致钢厂主动减产挺价，9月国内300系粗钢产量环比收缩至166万吨附近。10月价格好转，但钢厂仍维持亏损状态，预计月产量维持在168万吨，多家钢厂仍处于缩量生产状态。当前宏观氛围好转，下游及中游贸易商交投渐有改善，库存已低于去年同期水平，预计10月份304价格有望随着库存去化震荡偏强运行。

201：周内201价格稳中偏弱运行。市场情绪有所回落，部分贸易商较主流报价有50/吨的让利空间，消费端观望为主，整体成交量有限。下半周价格回稳，201J1报至8400元/吨，201J2报至7400元/吨。

9月多家钢厂发布检修计划，200系粗钢产量有明显下降，钢厂到货减少，使得本周库存二连去化。随着宏观政策提振原料铜、锰市场，成本支撑趋强。部分商户挺价心理浓厚，预计10月份201价格持稳为主。

430：本周430市场价格偏弱运行。周内太钢指导价连续下调至9700元/吨，钢厂挺价心态松动，加上期货盘面持续走弱，下游贸易商出货多有让利情况，市场上低价资源增加，但整体量成交有限，刚需采买为主。原料端高铬价格跟随钢招价下跌，400系不锈钢成本支撑下移，贸易商多持观望态度，目前430冷轧市场价格多持稳在7550-7600元/吨左右。

目前钢厂利润明显修复，但成本倒挂持续，多家钢厂仍然维持缩量生产状态，9月份400系粗钢量减量明显，且10月钢厂排产量进一步缩减，加上本周冷热轧资源均有去化，供应端压力缓解，基本面或有改善，预计短期内430价格弱稳运行为主。

 

 

原料：镍铁采购价持续上调，不锈钢成本支撑较强

镍铁：本周高镍铁主流出厂价大幅上涨，至1025-1035元/镍，较上周五上涨25元/镍。本周华南某钢厂1050元/镍（到厂含税）采购数万吨高镍铁，较上轮采购价上调20-30元/镍，镍铁价格创下年内新高。

供应方面随着镍铁价格大幅上涨，国内镍铁厂亏损问题的到改善，生产积极性较强。印尼新增镍矿配额审缓解当地镍矿供应紧缺问题，叠加新增产能投产，镍铁供应有增长预期。需求方面，节后国内钢厂大量采购原料，需求表现较好。预计短期内镍铁价格稳中偏强运行。

铬铁：本周高碳铬铁主流出厂报价持续弱势，下跌至8100-8300元/50基吨上下，较上周末下跌100元/50基吨。本周太钢11月份钢招价率先敲定，跌破8000元/50基吨大关，为7945元/50基吨（含税到厂现付），环比下跌150元/50基吨。受此影响，高铬市场再增观望，成交无较大起色。

10月份，随着铬矿价格下跌以及焦炭价格反向上涨，高铬综合生产成本仅小降，导致高铬零售价格下跌后，工厂亏损仍为严重，本周部分工厂再传检修消息，高铬产量下降明显。但市场供大于求状况仍在延续，加上主流钢招价格下跌影响，预计短期内高铬价格走势依旧偏弱。